融資平台とは、中国の地方政府が運営する特別な投資会社のことです。
これらの会社は、地方政府が認可された債券発行以外の資金を調達する(=お金を借りる)手段として設立されます。
地方政府は通常、お金を借りるには中央政府の承認なしに直接資金を調達することができません。
そのため、融資平台を通じては、中央政府の承認を受けずに公共事業や地方経済の支援のために資金を調達できます。
そのため、地方政府は公共のプロジェクトや地域経済の発展のために、融資平台を使ってお金を借りることがあります。
中国財務省より抜粋
融資平台は、地方政府の「暗黙の保証(=「お金を返す」という約束)」を受けており、つまり、もし融資平台がお金を借りて使えなくなったら、地方政府が責任を負うとみなされています。
もし融資平台が経営不振に陥れば、地方政府や貸し手の金融機関が支援する必要があります。
実際、多くの場合、地方政府は融資平台の株主であり、融資平台の借金は地方政府の負債と見なされ、地方政府がその負債を支払わなければなりません。
最近では、融資平台が土地の使用権を取得する(=買う)例も増えています。
これは、地方政府がお金を稼ぐための手段の一つです。
これは、住宅市場の低迷により新しい建設プロジェクトが減少し、地方政府が土地収入の減少に直面しているためです。
地方政府は、国有の土地の使用権を不動産開発企業に売ることで、その土地を使って建物を建てることを許可します。
そして、その建物から得られるお金を使って、地方政府は負債を返したり、公共のサービスを提供したりします。
実際にはこれは地方政府への一種の「つなぎ融資」とも言えます。
しかし、融資平台が土地を買うことにはリスクもあります。
例えば、地方政府が売った土地が使われない場合、融資平台はお金を返す方法がなくなります。
また、土地を使って建物を建てることができない場合も同様です。
その結果、融資平台が負債を返すことができなくなり、地方政府がその負債を返さなければならなくなるかもしれません。
土地使用権の取得によって、地方政府の収入が一時的に補填されますが、不動産開発が行われない土地が増えれば、融資平台の財務状況が悪化する恐れがあり、地方政府の債務も増大する可能性があります。
要するに、融資平台は地方政府がお金を借りるための手段であり、地方政府が借金を返す責任があります。
しかし、融資平台が土地を買うことでお金を稼ぐこともありますが、その際にはリスクも伴います。
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